清末年間、王小五は地主熊勇の機嫌を損ね、生きたまま焼死され、死後輪廻して生まれ変わり、十八歳になると、王小五は依然として災いを招き、そして死んでいった。絶えず輪廻する中で、王小五は自分の必死の秘密を発見して、意外にも……